期权定价Black-scholes公式的一个新推导

潘冠中; 马晓兰

期权定价Black-scholes公式的一个新推导

引用本文：潘冠中，马晓兰.期权定价Black-scholes公式的一个新推导[J].经济数学,2012,(2):57-60

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作者	单位
潘冠中，马晓兰	(1.云南财经大学金融学院，云南昆明650221；2.云南财经大学统计与数学学院，云南昆明650221)

中文摘要:文章提出Black-scholes公式的一个新推导.在风险中性定价的框架下，通过对正态分布的性质及其矩母函数的熟练运用，可以快速容易地导出Black-scholes公式.并且在此推导过程中，公式中的概率值Φ（d1),Φ(d2)的含义得以明确体现.

中文关键词:Black-scholes公式风险中性定价矩母函数

A New Derivation for Black-scholes Option Pricing Formula

Abstract:This article presented a new derivation for Black-scholes option pricing formula. In the framework of risk-neutral pricing, by adeptly using certain properties of normal distribution and normal moment generating function, we can derive Black-scholes option pricing formula quickly and easily. Furthermore, in the deriving process, the implications of the probabilities of Φ（d1) and Φ(d2) in the formula can be shown very clearly.

keywords:Black-scholes formula risk-neutral pricing normal moment generating function

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